华为货币现金储备高达1800亿,为何还要在国内发债,缺钱了吗?

牛咖理财 1991 0

这两天华为首次在国内发行债券的新闻又刷屏了,9月11日,华为披露的中期票据募集说明书显示,公司正谋求首次在中国境内发行公募债券,华为本次共注册两期中期票据,各募集30亿元,将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。

华为货币现金储备高达1800亿,为何还要在国内发债,缺钱了吗? 贷款 第1张


看到这估计很多网友都表示不理解,华为手头有超过1800亿的货币现金,为什么还要去发行债券呢?这不是白花利息了吗?难道华为真的缺钱了?

其实华为不缺钱,本次华为在境内首次发行债券,更多的是一种试探性的以及预防性的财务运作而已。

目前华为的流动资金储备很充足,并不缺钱。

华为作为我国最大的民营企业,也是世界上最主要的通讯巨头以及手机供应商之一,2018年营业收入接近7200亿人民币,净利润接近600亿人民币。从华为透露的财务数据来看,目前华为所储备的现金是很多的,最近三年华为货币资金的储备分别是1254.82亿元,1572.65亿元,1840.84亿元。

华为货币现金储备高达1800亿,为何还要在国内发债,缺钱了吗? 贷款 第2张


虽然华为很有钱,但是未来要花钱的地方很多,有可能影响到流动性,为了保持健康的财务状况,发行债券是一个有效手段。

虽然最近几年华为发展很迅猛,但其潜在的挑战也是前所未有的,华为的迅猛发展直接威胁到了欧美一些地区的企业利益,所以最近几年华为一直到一些国家的无理制裁,这种挑战未来会变得更加明显,只要华为还在发展,那么一些国家就不可能眼睁睁的看着华为不断的发展壮大,所以他们肯定会想尽各种办法来阻止华为的发展,包括停止供应商供货,限制市场准入等等。

面对一些无理取闹的这些制裁,华为必须要做的就是回归自己,把自己的内力练好。华为最大的竞争力就是他们的技术优势,华为每年投入技术的研发费用超过1000亿人民币,未来随着相关供应商断供,华为必须掌握更多核心部件的主动权,这就需要华为继续花更多的资金去搞研发,而且想要在短期之内取得效果,这个研发费用会进一步增加。这一点也可以从华为发行债券的公告中得到现,华为本次发行债券的主要用途之一就是用于子公司的发展,这些子公司有可能包括海思芯片以及其他子公司。

如果华为未来持续加大对研发的投入,那么华为充足的现金储备就有可能会减少。除此之外,现在5g刚刚处于发展阶段,未来华为的5g市场份额会很大,这就需要华为投入更多的资金去支持5g事业的发展。

在这种背景之下,华为的海外市场业务还受到了很大的影响,因为谷歌不允许华为搭载安卓系统,不允许华为使用谷歌的相关软件,所以华为最近一段时间在海外市场的销量是不断下降的。

华为货币现金储备高达1800亿,为何还要在国内发债,缺钱了吗? 贷款 第3张

虽然2019年上半年华为的一个总体业绩仍然保持了较快的增长,但是这种业绩的增长主要来源于中国市场的贡献,19年上半年华为手机在国内的市场份额是不断增长的,而对应的其他手机厂家的市场份额却在下降。但是这种做法我觉得不是一个长久的计策,所以未来华为的业绩能否继续保持高速增长还是一个未知数。目前华为的现金储备90%以上来自营业产生的现金流,如果未来华为的业绩增长受到影响,那么它的流动资金也会受到影响,到时会面临更加严峻的现金流紧张局面。

因此面对未来一些不确定因素,华为必须做好充足的准备,必须确保有足够的现金流应付一些不可预测的因素,这样才能保持健康的财务状况。

而要解决现金流的问题,光靠华为营业收入产生的现金是不够的,而且也存在一定的风险,假如未来华为的销量增长放缓甚至下降了,那么现金流也会受到影响,所以华为就必须通过其他渠道去解决现金流的问题,而发行债券就是其中一个很好的一个解决方式。

在境内发行债券,有助于打通境内发行债券的通道,为未来随时可能发行的债券做准备。


华为货币现金储备高达1800亿,为何还要在国内发债,缺钱了吗? 贷款 第4张


虽然华为很有钱,但其实华为并不是第一次发行企业债券,只不过之前选择在境外而不是在境内发发行,这其中包括两期人民币点心债和四期美元债券。而华为之所以选择在境外发行债券,这里面主要的原因是境外发行债券的成本相对比较低。截至目前,华为子公司四笔存续的境外美元债券共计45亿美元,而截至2019年上半年末,华为应付债券余额为307.82亿元。

但是是最近一段时间华为在海外的市场受到了很大的影响,不仅海外业绩下滑,更关键的是,华为有可能随时面临一些不确定性的制裁因素,比如融资难,融资成本上升等等,在这种复杂的环境之下,华为把融资放在国内可以防范于未然。

这么做可以有效的打通国内债券市场,扩宽华为的融资平台,也可以跟国内的金融机构建立一个良好的合作关系,这在未来国外发行债券受到影响的情况下,华为随时可以启动国内的债券市场,这样就可以确保华为融资渠道的安全。

除此之外,目前国内的企业债券市场也越来越成熟,目前我国的债券市场位居全球第二,特别是对于华为这种优质企业来说,其实通过国内债券市场发行债券融资成本也不会太高,这就可以让华为有多种选择,不至于因为境外发行债券受阻而影响了整个企业财务的安排。

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