美国股市为什么跌那么惨?

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美国股市为什么跌那么惨? 股票 第1张

美国股市为什么跌那么惨? 股票 第2张


上周,全球股市都出现了严重下跌。

美国的纳斯达克指数大跌4.04%。在美国股市的拖累下,香港的恒生指数大跌5.21%。

A股也受到了影响,代表中小盘股的中证500指数下跌1.8%,代表大盘股的沪深300指数下跌2.88%。

印度股市也没能幸免于难,孟买指数下跌了2.02%。
 
造成全球股市大跌的最主要原因,是美联储降息。

 

1.

 

上周四的晚上,美联储宣布降息25个基点,也就是0.25%。消息出来的时候,美国股市出现了“断崖式”的大跌。

美国股市为什么跌那么惨? 股票 第3张
【美联储降息带来的暴跌】

关于降息,我们在上周的每周复盘里讨论过。我们当时的原话是:


虽然降息本身确实会刺激经济,但是,我们从另一个角度看,之所以经济需要刺激,是因为经济不好,并且如果央行不做调控,未来的经济会更差。如果从这个角度去理解,投资者肯定会悲观,而悲观的情绪对股市的上涨是非常不利的。



这次降息带来的股市暴跌,正好验证了我们的分析。

从最近的经济数据来看,说实话,美国的经济总体看起来还是不错的。失业率处于50年来的最低水平附近,消费者还在继续支出,经济活动以温和的速度增长。

因此,过去的很长一段时间里,投资者们对美国的经济还是比较乐观的。这种乐观情绪也让纳斯达克指数的市盈率长期处于合理范围之内,而标普500指数的市盈率长期高于合理水平。
 
当美联储宣布降息的时候,投资者的第一反应是:经济是不是没有自己想象的那么好,否则,为啥美联储要降息呢。于是,就出现了周四的那种大跌。

周五,美国股市继续大跌。虽然周五的大跌掺杂了特朗普出尔反尔又威胁要征税的消息,但美联储降息造成的投资者对经济的担忧,才是最主要的因素。
 
那是不是降息都会引起股市下跌呢?这也不对。比如2008年底的时候,美联储宣布过几次降息。那轮降息,引发了这轮长达10年的牛市。

美国股市为什么跌那么惨? 股票 第4张
【2008年底美联储降息】

2.

同样是降息,差别如此之大,原因是当时的背景跟现在非常不一样。

2008年是百年一遇的金融危机,所以在2008年底的时候,所有投资者对经济都已经非常悲观了,这造成美国股市的市盈率严重低于合理水平。

因此,当时美联储降息的时候,投资者的第一反应不是像这次一样担忧经济,因为所有人都已经知道经济很差了。于是,投资者更关注的是降息的另一面——对经济的刺激作用。

所以,那次降息给投资者带来的是希望。
 
同样是降息,这次的降息给投资者带来的是担忧,而2009年降息给投资者带来的是希望。造成这种巨大差别的本质原因是降息那一刻,投资者的情绪完全不一样。

注意哈,接下来要说结论了:

如果降息前,投资者都比较乐观,那么降息多半会带来股市下跌。

相反,如果降息前,投资者都比较悲观,那么降息多半会带来股市上涨。
 
这很好理解对吧。那剩下的,就是我们如何评估投资者的情绪了。

这也不难,看市盈率就行。如果市盈率高于合理水平,就说明投资者的情绪偏乐观。如果市盈率低于合理水平,就说明投资者的情绪偏悲观。


美国股市为什么跌那么惨? 股票 第5张


3.

 

分析到这里,就又回到了上周每周复盘的结论了:


“所以,降息这件事,对股市的影响是两面的,可能会让股市涨,也有可能会让股市跌。


因此,这个信息不应该影响我们长期的投资策略。以后再遇到降息的新闻,你不用特别在意。


我们还是应该紧盯市盈率,如果市盈率偏低,就买入,如果市盈率偏高,就卖出。样做,就够了。

 

美国股市为什么跌那么惨? 股票 第6张


我看后台有朋友提问,说“美联储降息应该是有利于股市”。这是一个非常流行,也非常典型的误解,希望通过这次的案例复盘,大家能建立正确的认知。


这轮的下跌是全球性的,各国和地区的股市都会受到牵连,但是,你不用担忧。


由于A股和港股的市盈率之前就不高,所以A股和港股的下跌空间会非常有限。而且,这种被拖累的下跌是最好的买便宜货的机会。


A股的各指数和恒生指数都是非常好的买入机会,一定要把握住。


美国股市为什么跌那么惨? 股票 第7张


对于美国股市,我认为也不会跌太多,因为毕竟市盈率并不高。纳斯达克指数是个特别优质的指数,真希望多跌一点,这样我们就有机会买入了。

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