场内基金和场外基金有什么区别?怎么买?

牛咖理财 91 0

场内基金和场外基金,一直有读者还没弄清楚两者的区别,之前小丫做过一张表:

场内基金和场外基金有什么区别?怎么买? 基金 第1张

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今天把这两类基金的差别说清楚,并告诉大家该怎么


PART

01


场内基金和场外基金有什么区别?


1.交易场所


场外基金,可以通过基金公司官网申赎,也可以通过第三方平台(如天天基金、蚂蚁财富、蛋卷基金、理财通等)、银行、券商等代销机构进行申购赎回,本质上是投资者直接和基金公司申赎基金,相当于一手交易。


场内基金,通过股票账户在二级市场进行交易,本质上是和其他持有该基金的投资者报价撮合,相当于二手交易。


2.种类数量


场外基金,种类丰富,股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金等等都有。


场内基金,种类较少,主要包括ETF(交易所交易基金)和LOF(上市型开放式基金)、封闭式基金。


ETF:投资者既可在一级市场向基金公司申购或赎回,又可以在二级市场上按市价买卖。不过,申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,所以适合机构操作,个人投资者通常在二级市场交易。


LOF:投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。


封闭式:规定期限内基金的发行总额固定不变。投资者不能向发行机构赎回基金份额,基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。


3.交易费用


场外基金,在第三方基金平台申赎的费率主要按照A、B、C来区分,平台一般会对申购费率打一折,小丫见到不少基金平台只收0.15%的申购费,而赎回费率则要看基金的持有时间长短,持有时间越长则赎回费率越低。


场内基金和场外基金有什么区别?怎么买? 基金 第2张

某场外基金的申赎费率


(长期持有建议买A类,具体可以看《一文弄懂基金分类中的A、B、C》)


场内基金,交易费用主要看客户和券商之间签订的佣金费率。一般的券商佣金费率为万三,一笔最低5元。但有的券商通过福利渠道开户,可以拿到更低的佣金费率,甚至没有最低5元一笔的限制。


费用方面,场内基金是更为便宜的。


4.成交价格


场外基金,在交易日下午15:00前申购,投资者确定申购总金额,但不知道基金净值。基金公司会在当日收盘后核算基金净值,并向投资者确认基金份额。基金净值每个交易日更新一次。


场内基金,就和股票交易一样,价格是实时变动的,以交易时的成交价为准。


因此,申购场外基金会存在一定的延迟性,尤其对申购QDII基金(投资海外市场的基金)来说,延迟可达3天以上。小丫上周交易了一只QDII基金,昨天才收到短信确认。而场内基金因为价格实时变动,有些投资者会拿来做短期交易。


5.投资门槛


场外基金,门槛很低,一般10元起就可以申购了。


场内基金,和股票交易一样,一般最低1手(100股)。


6.分红方式


场外基金,分红方式包括现金分红和红利再投资。


场内基金,只有现金分红。


而红利再投资,可以发挥资金的复利效应。


7.定投方式


场外基金,可以在平台上设置自动定投,不需要频繁主动操作,节省时间和精力。


场内基金,无法设置自动定投,每次买入都需要投资者主动在证券账户中操作,很容易遗忘或者错过买入时间。


8.赎回到账时间


场外基金,一般是T+2日后可赎回,资金到账为T+1日及以上。


场内基金,一般是T+1日后可卖出,卖出后即可使用资金。


从资金使用效率来看,场内基金更有效。


PART

02


选择场外还是场内?


其实从上面的场内外基金比较我们不难发现买场外基金还是场内基金都各有优缺,我们结合自己的需求来就行。

1.场外基金种类丰富,场内只有ETF、LOF、封闭式基金,选择少,想买的基金不一定场内有,这时候就选场外。

2.只想做“懒人定投”,希望设置好定投日期和金额后,系统自动完成定投操作,那就选场外。

3.想做短期套利,需要频繁交易,选择场内基金更加方便快捷。

那如果是想长期定投指数基金呢?

对于想长期定投指数基金的投资者来说,如果你希望少操心,自动定投,还是选场外。

如果你想获取最好的跟踪效果并节省交易费用,那么可以选场内的ETF基金。大部分宽指基金都有场内基金,而且有些宽指基金只有场内没有场外。


  • 跟踪误差方面:


场外基金为了应对投资者的赎回,通常会预留5%仓位的现金,将95%的资金用于投资,其业绩比较基准为:指数*95%+银行同业存款收益率*5%

场内ETF,不需要现金流动,所以是满仓操作的,跟踪误差非常小。

我们定投指数基金,选择跟踪误差最小的那只为佳。

  • 交易费用方面:


成本是侵吞指数基金收益的重要因素,这点以前早有强调过。场外基金的申购费率,通常为1.5%,第三方平台经常有打1折的优惠,打完折后为0.15%。而赎回费率则看持有时长,持有越久越低。

而场内基金,主要看投资者和券商之间签订的佣金费率,通常为万三,最低5元1笔。

(1)申请10000元的某只基金:

场外申购费=10000*0.15%=15元
场内交易费=10000*0.03%=3元

(2)申请2000元的某只基金:

场外申购费=2000*0.15%=3元
场内交易费=不满1万元最低每笔5元

由此可见,假如我们每次定投的金额只有一两千,在场内定投ETF是不太划算的。当然,长期定投的话,场内ETF在指数跟踪误差上的优势足以弥补这点不足。

有没有方法让场内ETF的交易费低于场外基金呢?

当然有,那就是在开证券账户时选择一家给出最低佣金费率的券商,最好没有“每笔最低5元”的限制。

小丫今年也定投了两只场内的ETF基金,就是看中ETF跟踪误差小、可以实时交易方便及时逢低买入的优点。为了节省交易费用,我对比了几家券商,最后找到了华泰证券。通过华泰证券的特殊通道,我拿到了场内基金交易费率低至万分之一且没有最低5元限制(0.1元起)的特别优惠费率。

每周定投2000元,交易费只有0.2元,即便每周定投1万元,交易费也只有1元,真的相当划算。

像沪深300、中证500、中证100、创业板指这些宽指都有相应的ETF基金,而且近年来越来越多的基金公司积极投入资源开发ETF产品,不局限于宽指,还包括各种细分领域ETF,比如半导体、人工智能、商品期货等。前两天和大家说的几只科技、5G相关的指数基金都是ETF。

根据Wind数据统计,在可统计的130支A股ETF中,2019年上半年被机构增持的有73支,以6月30日净值估算合计增持达156.85亿元。而且个人投资者也越来越青睐ETF基金。

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