港股持续上涨,能不能上车?

牛咖理财 326 0

持续上涨

港股今天继续保持强势的增长,国企指数大涨2.13%,银行地产保险全面开花,

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第1张

与此同时A股虽然整体涨幅不大,但国庆过后也实现了四连阳。

看到最近特别强势的港股,相信大家会有点小兴奋。

不过今年以来港股已经有很多次这种假装启动的迹象,每一次都是一顿操作猛如虎,结果发现原地杵

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第2张

最近几天港股的估值修复,大概率是跟谈判进展有关,从近期的信息来看,最近的谈判进展应该进行得还可以,虽然插曲不少但目前来看还是向着好的方向进行。

长远来看,我依旧认为这些都是小水花小波浪,港股当下的低估,是显而易见的机会。

仓位配置原理

最近不少新关注的朋友在看到近期的行情后,对仓位上的问题又有疑问。

不少朋友在犹豫还能不能买香港大盘,买的话又该多少仓位。

我们先从小牛组合当前的定投仓位配置说起,

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第3张

在整个小牛组合里,香港大盘的占比是35%

对于单个指数来看,确实不低,但如果从港股品种占比的角度来看,大家会发现好像又没想象的高,

我当初制定这个占比的时候,想要达到的效果就是单个占比不低但资产品类还有加仓空间的效果。

原因很简单,AH溢价虽然处于高位,但还有向上的空间

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第4张

从上表我们可以看出,虽然15年那种大牛市下的AH溢价不容易重现,但是要出现18年那种溢价,是有可能的。

在这情况下,A股的策略宽基金部分,我依旧保留40%的仓位分配到300价值、中证红利、标普红利上。

这个保留,就是为了如果后续AH溢价出现更极端的情况下,还能有调仓的余地。

这就是我进行仓位配置时候一个很重要的思考,尽可能针对情况留有后手。

当然,反过来看,如果AH溢价逐步收窄,我也不会一下就把港股部分的仓位调整过去,而是根据溢价的变化,逐步调整,包括在定投份额的配置上。

短期来看,香港大盘的仓位要下降,至少会在AH溢价降到128的时候,并且也是逐步下降。

类似的操作,其实在保险主题上已经实施过。

如果是在其他平台上就开始关注小牛组合(以前叫穿越牛熊)的朋友,应该会知道保险主题这个品种原本的仓位只有10%,后来白酒涨得我有点心慌后,我把白酒的仓位剔除掉然后加到保险主题里。

然后我们回到各个品种的仓位来看,基本上对于不同品种,我在构建组合时候的仓位占比范围也会有所不同,

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第5张

从大类来看,宽基金和行业指数我给的整体仓位分别在6成到8成,以及2成到4成。

对于偏保守的朋友来讲,尤其是不具备多种行业分析能力的话,宽基金最好是去到8成甚至更多。

如果具备较好的行业分析能力,那么行业指数的配置可以加大到40%

小牛慢跑组合对行业指数的配置占比会相对均衡,整体考虑一般在30%以内。

此外,具体单个品种来看,宽基金的占比不会有特别明显的限制,因为本身的风险会相对较低,估值和大小盘风格会是相对重要的考虑因素。

但是,行业指数就会有严格的仓位限制,小牛组合的行业指数我会限制在15%以内

原因很简单,尽可能减低单个行业黑天鹅对组合的影响,而且宽基金部分也有不少行业跟我的行业指数相互重叠,像银行板块在宽基金里面占比已经不低,所以中证银行的占比我会压得比较低。

后续趋向

最后再说几句港股后续的情况吧,短期来看影响港股最重要的因素还是两边关系。

但是大家不要忘记,金毛是最喜欢收回承诺的。

港股持续上涨,能不能上车? 基金 第6张

所以,短期内我们还是保持平常心,也不排除港股可能继续原地杵。

最重要的一点,涨了别急着卖,跌回去也别心慌。

因为,便宜才是最大的硬道理。

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