什么决定你的基金投资收益?

牛咖理财 537 0
有网友说:“您为啥不买一些海外资产对冲呢?比如美股,印度指数,日经指数,德国dex,reit,美债?”

望京博格的回答:
“目前投资这些资产的指数基金成本太高了,德国30过几年每年跑输标的指数6%,都怨这标的是一个全收益指数;投资印度的基金年化成本3%左右,不是不投,现在还没有好的低成本工具,低成本很重要…… 印度指数年化也就7-8%,你用3%的成本投资,年化预期就变成3-4%了。”
大部分投资者面对问题的时候都不会深思背后的逻辑,最近望京博格在读《怪诞行为学5:理智与金钱》,借助这本书我内容,我觉得可以给大家讲清楚,什么决定你的基金投资收益?

在远古时代,我们使用是以物易物的交易方式,我们需要什么才会用自己所有的东西去跟别人换,所以这时候我们的交易都是源于最基本的需求,相对比较理智。

货币出现之后,我们可以用自己专业获得报酬(货币),我们可以用货币是购买所需要的物品,这样有利于人类的专业化分工。同时使得消费这件事复杂了,因为在不同的环境中商品的价值与价格不一定是一致的,让我们消费没有了固定的锚。

例如,汤姆在赌场用200美元换取200筹码的时候,需要支付7美元的手续费,但是想到我们可以用这200美元可以赚取很多钱的时候,都不在乎这7块钱的多少了,就如同炒股的时候很多人根本不在意佣金的高低。

对于投资而言,市场整体赚钱的是上市公司成长的钱,但是有人选择了好公司就能多赚一些,有人选择烂公司就亏的多一些,还有人选择指数就赚市场的一个平均收益。道理如此简单,但是每个人都想赚的更多,就会诞生出满足大家需求的各种方法与理论,但是在学习这些方法与理论之后,有些人赚钱了,有些人还是赔钱……老师会说,不是方法与理论不对,而是你的悟性不够,结果你由研究了好几年终于赚钱了一次,感觉自己牛逼了……但是就这一年赚钱了,之后又开始亏钱,周而复始…… 用句古诗形容:“不识庐山真面目,只缘身在此山中”。

很多人抱怨上证指数都多少年了还是3000点,但是我们忽视了几个问题:
(1)即便上证指数十年了还是3000点,收益即便为零,但是这么多年基金投资者有多少是赚钱的呢?
(2)上证指数的编制是否有问题,什么样的指数可以代表市场的真实收益?

市场上每年都会有各种的业绩超牛的基金,但是我们过去十年的基金投资是否赚钱了? 如果将基金投资是否赚钱分解为两个主要因素:
(1)投资标的未来的业绩,不是过去的业绩,因为如果你过去没有买这个基金,这个基金过去涨的再好跟你也没有关系;
(2)未来什么时候买入或者卖出这个基金的投资行为,最优的方式是业绩好的时候持有,业绩不好的时候不持有,这个是理想状况未必能做到,但是再简单一些就是长期持有,也比反过来做的好。

在这个两个因素中,估计前者归因占比30%,后者占比70%。或许从2018年以来,某些组合(例如李时珍)相比绿巨人的业绩好,但是你们未必能在这个组合上赚到钱,因为这些组合在2018年的回撤非常高,你未必能持有坚持到现在,但是说不定绿巨人可以。当然,星球还会在市场最低点组织大家加仓绿巨人,更关键是还大幅加仓了李时珍,后者纯属运气。

花钱顺人性,赚钱逆人性。

现在很多平台未来顺应投资者的人性需求,会搞很多新花样,例如目标投、行业轮动啥的,如果你在投资里面感觉心理很舒服的时候,就要担心你未来的收益了。

回顾:
什么决定你的基金投资收益? 基金 第1张
顺便说一下,望京博格还有一个2017年银河之力组合,这个组合基金都是牛逼的主动基金,例如兴全轻资产、汇添富成长焦点、中欧新趋势啥的……
什么决定你的基金投资收益? 基金 第2张
这也是一个实盘组合,望京博格的投资金额非常少,建立这个组合的目标就是给绿巨人树立一个蓝军,2019年以来涨幅为40%,但是博格说了,这个是绿巨人的蓝军并不建议大家投资。这个组合自从建立起来博格就调整过一次。风水轮流转,说不定绿巨人明年的业绩就好了,投资最需要的就是在你认为正确的道路上耐心守候了。

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