外汇流入限额取消,该如何配置资产?

牛咖理财 30 0

2019年9月10日下午,外汇局宣布将取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)的投资额度限制,此次限制的取消不仅仅针对于单家额度,还取消了对总额度的限制。这一举措意味着外资进入我国A股市场变得更加容易和自如,对于A股市场来说无疑是一大利好!


与此同时,前些时日(8月24日)著名指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)也公布了旗舰指数9月的调整结果,此次调整纳入A股企业共79家,调整后A股企业占比由5%增至15%,此次调整将于9月23日生效。


外资在华资金的配置方式和种类日渐丰富,且投资额度的限制也已取消,那么这一利好的风将偏向于哪些板块或是行业呢?


针对此,大神通过对2019年上半年外资青睐的个股及其所在行业的回顾和总结,来对未来外资资金动向给出一个预测,并对大家做好资产和板块的配置给出相应的建议。


2019H1外资流入主要股票及其所在行业

01


持有标的角度来看,进入中国的外资偏好于大盘股,其中65%为主板大盘股,23%为中小板,只有12%为创业板企业,且外资多选择各行业的龙头企业进行配置,例如中国银行、平安银行、 中国石油、五粮液等,相对来说资产配置方式比较保守。


值得注意的是,今年八月,北上资金(大量进入我国大陆股市的香港股市资金和国际资本)净流入较多的个股是平安银行、五粮液、万科A等。与此同时,八月末北上资金个股影响力较大的个股分别是方正证券、爱尔眼科、上海机场、苏泊尔、华测检测。

所在行业角度来看,外资投资公司投资前三的行业分别为:计算机、通信和其他电子设备制造业(20.02%)、医药制造业(13.93%)、专用设备制造业(13.62%)。除此之外,房地产行业、软件及信息服务行业也是热门投资领域。


值得注意的是,今年八月,北上资金流入最多的行业为消费行业,其次为医药生物行业。与此同时,八月末北上资金持股规模前五行业分别为:食品饮料、家用电器、医药生物、非银金融和银行。


市盈率角度来看,外资投资企业大多偏好于市盈率较低的股票,并且偏向长期价值投资。2019年H1数据显示,外资持股比例大多为市盈率低于30倍及以下的企业,占比达到其所有持股企业的69%。


由以上分析可知,2019年上半年及上个月的资金存量均显示,外资投资企业偏好于低估值、更稳定的价值企业,并且更偏好于信息技术、医药、消费等行业。


那么基于此,大家该如何进行资金配置,抓住这一利好机会呢?大神推荐低估值、高分红、高ROE的大盘股指数中证100,其成分股来自于沪深300成分股中规模最大的前100只股票,综合表现了A股市场中一批超大市值的公司的股票价格表现。


中证100投资价值分析

02

指数行业分布来看,排名前五的行业分别为:银行、非银金融、食品饮料、家用电器等,而这与外资大部分偏好的行业不谋而合,可见其行业配置符合外资投资心态。


图:中证100指数行业分布(申万一级)

外汇流入限额取消,该如何配置资产? 理财投资 第1张

数据来源:Wind,截至日期:2019年8月19日。


指数前十大成分股来看,排名前十的企业中,中国平安、贵州茅台、五粮液等均为其资金净流入或持仓较高的股票,可见其个股配置与外资投资企业类似。

表:中证100指数前10大成份股

外汇流入限额取消,该如何配置资产? 理财投资 第2张

数据来源:Wind,截至日期:2019年7月31日。


成分股特点来看,中证100成分股具有低估值、高分红、高ROE等特点,其当前指数市盈率11.11倍,市净率1.38倍,十分契合外资投资者大部分企业配置低于30倍市盈率的投资诉求。

表:中证100指数市盈率和市净率情况

外汇流入限额取消,该如何配置资产? 理财投资 第3张

数据来源:Wind,统计区间:自发布以来至2019年8月19日。


且其成分股中含有不少的“分红牛”。例如成份股中的南京银行股息率(TTM,下同)高达8.89%,中国石化股息率7.97%,宝钢股份股息率7.84%,均位于全市场前列(前1%)(数据截至2019年8月19日)。


同时,其盈利能力较为突出, 2017年中证100成分股净利润增长率为17.81%,2018年为9.37%,均达到了较高的市场水平。


目前,在中证100的场内基金产品中,广发中证100ETF(512910.SH)在上交所上市,作为市场唯一一只上交所上市的中证100ETF,该产品兼具股票与基金的优势与特色,同时可以实现“T+0”套利,具有高流动性的特征,可作为配置“中国核心蓝筹”的优良工具。同时,作为短期投资的友好工具,其联接基金C也可作为投资者的不错选择。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~