如何选择创业板壳股?

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今天最风光就是创业板了,板块里有22个涨停,占了今天一大半涨幅榜。因为周末出了创业板借壳的新政策,刺激市场来一波。

其实创业板放开借壳的政策早在6月份就发布了意见征求稿,市场早已有预期,现在已经进入了实际操作阶段,表明引导资金进入高新产业的大趋势下,管理层放松了政策限制,可以激发市场资金的炒作兴趣。


虽然放松了政策,但以前壳股随便炒炒就翻几倍的盛景很难再重现了,因为现在科创板已经是注册制了,好的企业就会直接申请科创板而不需要通过借壳了。但由于创业板现在也有700多只股票了,所以总有几十只个股是适合借壳的,抄近路借壳也算一条捷径。


对于借壳,这里涉及一种“概率估价”的游戏。简单说就是这类壳资源的“价值”在于被重组借壳的可能性。


一个基本面评估也就值个10元的壳资源股,如果某天被优质企业借壳实锤了,那么股价就值50元,那么这个基本面和股价的40元差价(50元-10元)就是被借壳的价值。这个借壳价值0-40元之间都有可能。


某天那个消息让大家觉得有30%借壳机会,那么股价就有机会10元+30%*40 =22元;某天又有新消息让大家更进一步相信有80%机会,那么股价变成 10元+80%*40 =42元,一旦被证实不被宠幸无借壳可能,啪,就跌回到10元 + 0% * 40 = 10元了。从22 --  42 --10 ,这个过程,只是借壳的可能性概率在不断变化,并没有最后真正实现借壳,但股价已经大幅波动了。


我们可以利用这个借壳的可能概率的变化获利,而不需要真要熬到最后板上钉钉借壳入洞房。


当年360科技借壳的时候,一堆360概念不断被炒作暴涨翻倍,最后花落江南嘉杰,其他360概念股就全部打回原形了。


所以炒作壳股核心是对这种借壳可能性概率的判断。


一堆壳资源那天能蹦出消息,我们没有内幕消息,无法预判。但我们可以事先筛选出可能性大的个股,进行市场跟风短线炒作。


有些朋友以总市值和ROE这两个筛选指标,其实不足够的,和市场真实情况有一定距离。这里我分享几个指标,这样“概率估值”才会更精确。


1、市值

借壳的公司基本都是小市值,这样同样的资产注入,市值越小,借方那方可以获得更多的股份。但是并不是市值越小越好,如果市值过小,因为A股上市规定,流通公众股东持有的流通股份不能小于10%,不再符合上市条件。所以是适中的壳一般市值为20-50亿为宜!

2、主业
希望卖壳的上市公司一般业绩都不咋样, 甚至年年亏损。有的前几年行情好,乱搞一堆并购玩砸了,现在急于找接盘侠。但土豪金主们也不是人傻钱多,遇到一身浓疮烂账,业绩巨亏的公司,还是会掩鼻绕过,所以负债率和商誉也是要考虑指标。

3、卖壳意愿


卖壳成不成,最关键的还是看上市公司控股股东想不想卖,一个巴掌拍不响。除了业绩烂的公司,现在也有不少上市公司老板们想提前退休,通过“卖壳”赚的钱,比自己一年到头累死累活赚的还多。也有些股东为理想,搞自己那摊事一天到晚不亦乐乎,赚不赚钱反而不是最重要。

据长期观察经验,大股东质押比例较高,卖的可能性较大。因为质押出来的钱大多数是投到别的地方而不是上市公司本身,这种三心两意的股东本身就是不想好好干,留了一堆后路。遇上经济环境不好,借钱还钱压力山大,一般急于把烫手山芋扔掉。这两年垃圾股爆雷,国资驰援的上市公司,基本都是这类质押率比较高的民企。

所以质押比例高低是一个重要参考指标。
 
4、壳无硬伤
由于现在监管越来越严格,如果实控人和上市公司涉及重大官司,或者被证监会立案调查的话,基本就没有被借壳的可能。

5、国企
创业板大部分都是民营和合资企业为主,尽管国有企业比较少,但这类如果同一最终实控人(国资委),就可以实现国企体制内的借壳,这种可以避免国有资产流失的做法,肥水不流外人田,还是比较容易实现的,一般国企质押率都不是很高,

经过这几项指标,可以排除了一大堆没什么可能被借壳的垃圾股,可以大幅提高“概率估值”的准确性。

这里分享一部分筛选结果,仅供参考

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