白酒为何跌跌不休且越跌越快?

admin 60 0

巴菲特最推崇的一个词叫做:护城河。

何谓护城河?

用经济学的专业名词,叫做壁垒。通俗点,就是让某公司形成垄断的关键因素。比如,腾讯的即时聊天系统,是让腾讯获得高市场竞争优势的护城河,茅台的品牌和无法复制的味道,是茅台的护城河。

现在我们如何来理解护城河呢?

巴菲特的意思很简单,就是寻找那些竞争壁垒高,有可能形成垄断的公司,长期持有,坐收渔利。

那么,问题来了,为何巴菲特不说垄断,整个护城河这种花里胡哨的名词呢?

垄断这两个字,是有罪的。从传统古典经济学的角度,垄断是最不经济和低效的,因此,经济学致力于消灭垄断,追求市场竞争。作为一个投资大咖,反反复复强调要寻找垄断的企业进行投资,也是不合法的,因此,迫不得已,老巴换了个名词——护城河。

护城河并非无敌,它有天敌,是什么?

政策。虽然你壁垒高,垄断程度深,但是,当政策介入,进行一系列反垄断手段,你的所谓的护城河和壁垒,全部将荡然无存。

众所周知,白酒行业是一个拥有超高护城河的行业。其品牌和历史的难以复制性,是白酒最重要的护城河,正是因为这个超高护城河,才使得白酒行业拥有超高的毛利率和稳定的盈利能力。

白酒行业躺赢的属性在龙头公司贵州茅台的身上,体现的淋漓尽致:从2001年上市以来,经历近20年的时间,穿越牛熊和经济周期,作为白酒一哥的茅台,甚至从未向市场进行过一次融资。这是什么概念?也就是说,上市20年,从没缺过钱,一直在源源不断的赚钱,如果没有超高的壁垒和护城河,试问哪个行业可以连续20年如此轻松的赚钱?

白酒这样一个看似毫无弱点的行业,怕什么?

怕监管。白酒最怕的就是经济衰退和政策调控,一旦政策调控,大规模的税收加征,会一下子将行业的景气火焰瞬间浇灭。

那么,白酒会加税吗?

这就很玄学,而且看心情。只能说酒价越嚣张,加税的可能性越大。毕竟连教育这么大的行业,一个突如其来的政策,一天都给你安排的明明白白的,白酒这种小儿科,不是随意拿捏?

果然,教育出事之后,白酒就再没站起来过,今天公募基金再次疯狂卖出白酒股,全行业再次暴跌创新低。

谈谈行情。

行情延续之前的节奏。昨天普涨,权重股涨幅居前,今天反向,小盘股暴涨,权重股大幅回调,市场整体来看,赚钱效应还可以,但是某些权重板块回调幅度过大。

以储能为核心的光伏和新能源接着飚,而之前最强势的板块白酒,再次出现了全面下跌。

白酒为何跌跌不休且越跌越快呢?

主要原因上面已经讲清楚,直接原因是公募基金大幅减仓白酒行业,整个公募基金(内资群体)全部都在疯狂卖出白酒行业,你说白酒跌不跌?

为何这么说呢?

注意看,白酒行业本轮暴跌,是无差别的全行业通杀,无论你是一哥茅台,还是小票,无论你是业绩好的汾酒,还是业绩差的水井坊,全部都杀,而且同等江湖地位和市值的白酒,跌幅极其相似,比如泸州老窖和五粮液,很长一段时间,他们的跌幅都是7%。这就说明,整个公募基金在对白酒行业进行不看业绩的无差别减仓,不是一个人在卖,而是全在卖,包括我们熟悉的坤坤,我估计他也卖了不少。

那么,手里有白酒的,怎么办?

白酒出现如此大幅度的全行业杀跌,实话实说,估计全行业半年都没什么机会了。毕竟即使情绪修复,也需要时间。短期跌速快,可以博反弹,但是,从大格局的角度来看,边打边撤,才是王道。

今天收盘前,整个新能源汽车和芯片行业,也出现了加速上涨的态势,高位加速,需要小心和谨慎,毕竟上一个不死鸟白酒,现在被拿捏的明明白白的,新能源汽车就一定是永远的神吗?

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~