消费行业基金涨幅60%,现在还能入手吗?

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    估值比较高的时候买入消费行业指数基金,正应了那句话,前途是光明的,但是道路可能是坎坷的。


转眼2019年只剩下30多天了,再看看大盘现在还在2900点左右趴着呢,虽然今年行情不错,但是上证指数也只有20%左右的涨幅。


估计很多朋友会发出“股市不值得”的感慨,其实今年有些基金的收益着实不错,比如白酒行业基金涨幅超过80%,消费行业基金涨幅大多也在60%以上。


但是今年消费行业基金已经涨了这么多了,还能入手吗?现在进去确定不是高位接盘吗?


买入怕被套,不买又怕错过“一个亿”,毕竟总是看着别人吃肉的滋味真不好受。


基友有恐高的想法,菜基也能理解,但今天菜基想和大家分享一些不一样的看法。


1
美股历史


美国股市已经有100多年了,此外美国的市场也足够大,因此美股的发展历史对我们A股投资是有比较大的借鉴意义的。


给大家看下美股1957~2003年历经46年投资收益最高的20家公司


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这20家公司里面有11家为消费行业公司,6家医药行业公司,所以大家喜欢投资消费和医药行业并不是没有道理的,这两个行业是最容易出大牛股的行业。


20家公司投资46年的平均年化收益为15.25%,这样长期投资能带来啥结果呢?


假如把1947年的1000美元平均分成20份,然后上面每家公司的股票买入一份(50美元)。


最后1000美元本金经过46年后,就变成了94.27万美元,上涨了942.7倍,这才是真正的搏一搏,单车变摩托……哦不对,单车变跑车。


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2
最好的行业——消费行业


你肯定要说,中美情况不一样。尤其在股市这一点上,简直就是没法比。


那菜基就带大家来看下,到底能不能在A股找到上面20家公司对应的公司。


20家公司46年涨幅排名第一的是菲利普莫里斯,菲利普莫里斯是当今世界第一大烟草公司,万宝路香烟是其旗下第一大品牌。


烟草确实是一个暴利的行业,遗憾的是A股没有对应的公司,不过烟酒一家亲,A股没有菲利普莫里斯,但是A股有贵州茅台。


在这里,菜基放一张茅台的走势图就够了。


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亨氏公司排在第11位,亨氏公司是美国调味品行业的龙头公司,也是巴菲特的重仓股之一,主营番茄酱。


亨氏在A股对应的公司就是调味品龙头海天味业,一样是涨不停。


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为啥这些股都这么牛呢? 


因为消费行业技术更新比较慢,行业龙头更多的是靠品牌优势和规模优势打垮对手。


行业垄断地位一旦形成,竞争优势可以长期维持,导致行业龙头的市场占有率不断提升。


给大家举个例子,比如酱油行业增速已经下降到10%以下,整个行业增长的已经没那么快了。


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但是在消费升级的大趋势下,行业头部企业却可以通过品牌优势抢掉小公司的市场,使得头部玩家越过越滋润,市场占有率越来越高。


上面右侧图中的CR5,指的就是调味品行业前5大公司的总市场占有率,可以看到比例是逐步提升的。


最终,大部分消费行业龙头都会在各自的子行业形成类似垄断的格局,就像大家熟悉的软饮料龙头百事可乐、可口可乐。


19世纪50年代,两家公司在软饮料行业的市场占有率在57%左右,到2001年,提升到了74%。


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(CR2指的是行业老大、老二的总市场占有率)


市场竞争下的垄断就意味着暴利,茅台就是最典型的例子,贵州茅台基本占据了大部分高端白酒的市场。


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3
如何投资消费行业


消费行业对应的指数基金主要是以下三只:


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白酒的波动会更大一些,因此三只基金中招商中证白酒的波动最大,汇添富中证主要消费的波动最小。


当然现在消费行业的估值比较高,如果是打算投资1~2年的话,很难讲会不会有好的收益。但是如果从持有3~5年的角度考虑,当前的高估值影响并不大。


菜基给大家举一个极端一点的例子,假设在2015年6月12日,上证指数达到了疯狂的5166点的那一天,有两个人分别定投中证消费指数基金和沪深300指数基金,我们看下他们现在的收益分别是怎样的?


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从2015年6月12日开始,每月12日定投1000元汇添富中证主要消费(000248):


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从2015年6月12日开始,每月12日定投1000元易方达沪深300ETF联接(110020):


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消费行业基金涨幅60%,现在还能入手吗? 基金 第15张


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这种在牛市最疯狂的时候入场,然后无脑定投的策略,3年半的时间里,定投中证消费指数基金竟然取得了63.32%的收益,年化收益达到了11.52%。


所以,这样的操作策略对没有任何基础的小白来说,也都是毫无难度的,只需设置一个自动定投,然后即可坐等收钱。


完全一样的投资策略,一样的入场时间,假如定投的是沪深300指数基金,3年半的时间里,收益只有12.19%,年化收益惨到只有2.59%,还不如智能存款。


因此,如果大家非要选择一只行业基金无脑定投的话,那么消费行业指数基金是最佳的选择,没有之一。


4
现在投资消费行业的风险


消费行业基金涨幅60%,现在还能入手吗? 基金 第17张


估值比较高的时候买入消费行业指数基金,正应了那句话,前途是光明的,但是道路是坎坷的,多少人就在坑里割肉了,或者刚出坑,就出手了。


我们回顾下2015年6月以来中证消费指数最大的两次“坑”:


消费行业基金涨幅60%,现在还能入手吗? 基金 第18张


2019年11月25日,中证消费指数的市盈率是32倍,比较接近2018年1月的估值,因此现在投资中证消费指数基金的话,首先思考的问题是,假设市场出现极端下跌情况,自己能否承受超过30%的跌幅。


5
现在投资消费行业基金的建议


考虑到消费行业基金长期收益最佳,现在投资的话,建议小金额定投比较好。


定投的金额要控制好,如果后面出现较大的跌幅,甚至重新回到低估的位置,有加倍定投的空间。

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