基金投资里择时还是选基哪个更重要?

牛咖理财 46 0

每当市场稍微有点“风吹草动”,就有很多“投机分子”出现。

投机分子并不是说不好,而是从赚钱的角度来看,投机并不是一种好的投资方式。至少从基金投资这里是这样的。

 基金投资两件事

选基

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基金投资者,把握好两件事:选基和择时。

先来说选基,第一步是确定适合自己的投资类型。

货币基金:基本不会亏损,一年收益2-3%;
债券基金:可能会出现亏损,一般情况下持有一年以上大概率是正收益。一年的收益在4-8%左右,一些激进的二级债基,可能会更高;
混合基金:会出现亏损,受股市影响。极端年份可能会出现巨大亏损,比如2018年亏损可能超过20%,收益不固定,通常情况下要高于债券基金。
股票基金:会出现亏损,受股市影响较大。极端年份会出现巨大亏损,风险比混合基金要高。偏股基金平均收益率在16%左右。

指数基金,股票仓位始终保持在90%以上,理论上风险更高。主要分为宽基指数和行业指数。

上面的数据,就是说个大概,可以根据自己能接受的风险等级,选择合适的基金。

第二步,是选两类基金,主动基金和被动基金。主动基金主要依靠基金经理的投资能力,而被动基金更多的作为一种投资工具,来做择时或者做基金定投。

主动基金,在震荡市中能够取得超额收益,但并不是所有基金经理都能适应每一种市场风格。换句话说,就是震荡市有的基金表现很突出,有的却表现很差。选到牛基,也不容易。

上涨市场中,指数基金更具优势,主要是指数基金几乎全仓股票,反弹起来幅度更大。

股市里,绝对的“牛市”和“熊市”就在一瞬间,大部分的时间是处于“震荡上行”或者“震荡下行”的状态。

 基金投资两件事

择时

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再来说择时。基金投资中,选基重要还是择时重要?这个问题也是见仁见智。

择时选取的基金,主要是具有明显风格的行业指数基金或者主题基金。企图用“高抛低吸”的方式来做择时。

从基金的设计来看,7天内1.5%的惩罚性赎回费,这里就是避免投资者短期交易、频繁交易。如果强行短期择时,用场外基金成本太大。

专业投资者都不择时?你还要逞能。

我相信自己是个普通人,大部分也普通人。海通证券2018年的基金业绩归因研究表面:我国多数基金具有选股能力,而缺乏择时能力,且选股能力稳定性优于择时能力。所以一些科班出身的专业投资经理,都不言“择时”,何谈普通人乎?

总以为能抄个小底,做个小择时,就能赚钱的人,是自作聪明的人。即使有几次成功的案例,也并不代表长期都会择时正确。

相信最基本朴素的观点,市场无法准确预测,基金的频繁交易会造成不小的成本。

股票里可能有些技术分析派高手,能做到择时赚钱。但基金投资,无论从产品设计上,还是历史数据上,选基要好于择时;长期持有,效果好于择时

大盘在3000点上下跳动了好几次,还有人调侃十年前的大盘也是3000点。十年不是很短的时间,大盘指数不涨不跌,但是主动权益类基金平均赚取了83%的收益(wind2009/10/16-2019/10/16)。

再回到开始的问题,基金投资“选基”还是“择时”重要。相信你在心中已经有答案了。但往往还是有很多人,自以为能“择时投机”,陷入了频繁交易的泥沼中。

还是用巴菲特那句话结尾,“没有人愿意慢慢变得富有。

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