LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的?

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LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的? 基金 第1张

不开心,非常的不开心,华宝油气从今天开始暂停申购了。


因为QDII基金是接受外汇额度限制的,而华宝油气近期就额度爆表,无法申购了。


虽然早有预感这一天会到来,但真的到来的那一天还是会很不爽的。


暂未知何时会再有机会申购,但场内买卖还是没有问题的,遗憾的就是没有了套利的机会。


LOF基金套利中,华宝油气可以说是最为典型的基金了,是套利肥鸡(基)啊。


之前答应了大家要写LOF基金套利功略的,哪怕没了华宝油气,我们也还有其他可以操作的基金,所以功略不能不写(我后悔没早点写LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的? 基金 第2张


赶紧讲重点了。


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LOF基金有两个价格:净值与市价


市价<净值,我们叫折价,

市价>净值,我们叫溢价。


对应的它就有两种交易模式(申赎或买卖),而因为场内场外交易渠道的不同,又会引申出3种不同的交易方式。


既可以在场外申购赎回,也可以在场内申购赎回和买入卖出。


LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的? 基金 第3张


场内申赎与场外申赎相比,优势在于场内无需转托管,场外要转托管才能到场内,前前后后要多花2个交易日的时间,所以更为建议大家选择场内交易。


不过场外的申购费率相对便宜一些,有需要的朋友可以考虑。


两个市场、两种价格,也就赋予了LOF基金天生的套利空间,这也是我们能获取更多利润的源头。


简单来说,LOF基金的套利模式是低买高卖,当


市价-净值-交易费用>0,可溢价套利,套利操作:场内卖出,场内申购;


净值-市价-交易费用>0,可折价套利,套利操作:场内赎回,场内买入。


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不过,LOF基金套利有两大前提:一是必须持有底仓;二是有低费率的申购账户。


在没有底仓的情况下,你贸然买入本就是一种风险,如果行情回落,直接就亏损,买入代表你是多头(在加仓),也就是你认可这只基金的未来走势,而不在乎一时涨跌。


此外,没有底仓会有时间成本的风险,比如华宝油气,没有底仓的话申购三天以后才能卖,这期间的风险是不可控的。


而套利不同,套利在申购或买入的同时会卖出或赎回同等的份额/资金,仓位没变,这样才能及时锁定利润。


因此,没有底仓或对冲手段的LOF基金套利本质上是“买基金”,而并非“套利”,我们一般称之为“裸套”,多多非常不建议“裸套”!


记住,没有底仓的朋友没必要为了套利而配置底仓,有底仓的朋友学会套利,则可以在长期持有的基础上,获取更多收益又或者降低亏损成本。


套利的另一风险就是成本问题,如果套利收益还不如成本费率,那就白折腾了。


所以我们要尽可能地选择低费率的渠道,比如华宝油气本身场内申购<50万费率为1.50%,而华宝证券场内申购的话费率可打1折,也就是0.15%。


而且场内基金交易现在一般都是万3,不满1万最低收费5元,而我们对接的券商则没有5元的限制。


又或者预留足够套利空间。


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原油类LOF基金,除了华宝油气(162411),还有南方原油(501018)、国泰商品(160216)等,本质也是QDII基金。


如此一来,就有交易时间风险(美股开市时间比我们晚)、汇率风险等,要预留更多的套利空间。


具体的方法多多会上传到知识星球中,今天在这里就教大家风险较低的、非QDII类型的LOF基金套利。


以标普中国A股红利机会(501029)为例——


从场内申购费率1%和场内赎回费率0.5%,还有场内买卖佣金万3来看,我们可以把套利空间设置为1.03%和0.53%。


LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的? 基金 第4张


具体操作:


①溢价套利:价格>净值,当天卖出申购,溢价率>1.03%


T日:卖出手上原有的红利基金份额。


T日:打开股票APP →“交易”→“场内基金”→“场内申购”→输入代码(501029)和金额确认申购(申购金额要与卖出的资金对应);


T+2日:申购份额确认。


T+3日:申购份额可用。


只要T日卖出价格>T日申购净值+交易成本,则套利成功。


套利收益=溢价幅度-1.03%


②折价套利:价格<净值,当天买入赎回,折价率>0.53%


T日:打开股票APP →“交易”→“场内基金”→“场内赎回”→输入代码(501029)和赎回原有的份额。


T日:买入跟你赎回一样多的红利基金份额。


T+4日:赎回资金到账。


只要T日赎回净值>T日买入价格+交易成本,则套利成功。


套利收益=折价幅度-0.53%


很多朋友估计还不知道场内基金申购/赎回通道的,大致上的搜索路径都是股票APP-交易-场内基金,如


LOF基金如何套利?LOF基金流程是怎样的? 基金 第5张


LOF套利并非无风险套利,因为我们申购/赎回的净值是未知的,溢价率用的是估算的净值,精确的净值还是要收盘后才得知。


所以我们一定要预留充足的套利空间。


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操作就这么简单,其实一点也不复杂,重点是找准套利空间。

再强调一次,对于持有底仓的朋友,可借助套利帮助自己获得更高的收益或降低亏损成本,而没有底仓的朋友,切勿为了套利而盲目交易。


此外,如果你在场外持有LOF基金份额,也是可以把场外的份额转入场内的,这就需要用到“转托管”功能了。


简单来说,场外申购套利在流程上比场内申购套利多2天,但申购费率便宜很多,一般溢价套利时会用到。

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