东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司?

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东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第1张

又一只白马股爆雷了。

 

11月19日,“东旭光电”发布停牌公告,称公司暂时出现短期的流动性困难,规定到期应还的20亿债务,现在还不上了。

 

而可笑的是,该公司账面上显示还有183亿现金,对此公司的解释是,这是专款专用资金,不能动的...

 

糊弄鬼呀!它和2019年4月份“康得新”爆雷时,找的理由竟一模一样,当时康得新账面上显示有153亿现金,却还不上10亿债务。

 

最后经证实,账面上153亿完全是子虚乌有,纯属是为了忽悠人,实控人意淫出来的。


近年来,大量财务造假的上市公司相续爆雷,*ST康美、*ST康得、印纪传媒......

 

没出事前一个个都浓眉大眼,出事后坑害的却是几万、几十万的投资人。

 

这种骗子上市公司大量苟活于世,也难怪A股长期不涨,大量股民炒股总亏钱。


东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第2张


风起于青萍之末,这种公司爆雷前,其实是可以捕捉到一些财务信号,提前规避的。

 

今天二姐就教大家两个简洁犀利,适合业余散户使用的财务指标。

 

第一个指标:现金流指标

 

一个公司的业绩是否造假了,很难一下子判断,但是它的现金流是否健康,却是有迹可循的,比较实用的方法有:观察“经营活动现金流量净额”,是否大于“净利润”。

 

就以本次爆雷的“东旭光电”为例。

 

东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第3张

 

可以看到,从2018年第一季度到2019年第三季度,它的经营活动现金流净额,基本都是小于净利润的。

 

这说明什么呢?一个公司赚了多少钱要看净利润,不过净利润代表的是它账面上赚到的钱,具体它是否真正收到了这笔钱,看的是经营活动现金流净额。

 

如果净利润很高,但经营活动现金流净额很低,这意味着虽然公司表面上是赚钱的,但实际上钱却一直没有收回来,这样的公司存在造假账,虚增利润的风险。

 

经营活动现金流净额会不会造假呢?相比于利润表,一切现金收付必须取得原始凭证,相对造假难度要高很多。

 

来看一些正常的好公司,现金流都是比较健康的,比如大家公认的白马股“格力电器”。

 

东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第4张

 

它的经营活动现金流净额,各年度基本都大于净利润,在2018年2、3季度虽然是小于的,但如果你把它2018四个季度数据相加。


2018年经营活动现金流净额为269.4亿,净利润为263.8亿,全年同样满足“经营活动现金流量净额”大于“净利润”的标准。


这说明它赚的钱都收回来了,财务造假的可能很小,而且产品竞争力强,不断能收到客户的预付款,所以现金流也比较充裕。

 

这个指标的“经营活动现金流量净额”来自于现金流量表,“净利润”来自于利润表,在公司对外披露的财报中都可以查到。


东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第5张


通过现金流指标,大部分有财务造假可能的公司,基本都给排除掉了,但还会剩下一些“漏网之鱼”,可以用下面这个指标。

 

第二个指标:净资产收益率(ROE)

 

它是反映一个公司盈利能力的指标,净资产收益率越高,公司的盈利能力越强。

 

计算公式是:净利润/净资产。

 

比如二姐投资100万开了一家包包店,租了店面、买了材料开始生产,一年后扣除成本费用,共赚20万,那么二姐的这家包包店的净资产收益率(ROE)就是20%。

 

选择股票时,净资产收益率长期在:

 

10%-15%以上,就是一家不错的公司了;

 

15%-20%以上,就是杰出的公司了;

 

20%-30%以上,就是优秀的公司了。


这里要注意净资产收益率的持续性,如果一年20%,一年5%,这样的公司就要慎重了。

 

来看下一些白马股的净资产收益率。

 

东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第6张

 

白马股的净资产收益率,基本长期稳定在15%以上,这样的公司爆雷可能就很小。

 

再看下近两年爆雷的股票。

 

东旭光电爆雷183亿,如何识别爆雷公司? 理财投资 第7张


前些年净资产收益率还稳定,一个个浓眉大眼的,但是临近爆雷的年度,净资产收益率都出现了显著的下降,且下降趋势明显。

 

如果你能注意这一点,就可以提前规避掉。

 

像印记传媒2018年净资产收益率为-86.95%,这意味着股东投资100元,一年下来要亏86.95元,这样的股票,我们在分析和研究的时候,就可以尽早远离了。

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