P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品?

牛咖理财 83 0
01
 
好久没写信托了,毕竟100万的门槛摆在那里,能投的已经属于高净值人群。
 
最近,2019年胡润财富报告出炉,到2018年底,大中华区(含港澳台)——
 
1.有600万资产的“富裕家庭”达到494万户,户数增长1.2%。
 
2.有千万资产的“高净值家庭”达到198万户,户数减少1.5%。
 
3.有亿元资产的“超高净值家庭”达到12.7万户,户数减少4.5%。
 
具体到新金融领域:
 
1.宜信CEO唐宁以70亿财富排名573位,较去年下降17位。
 
2.玖富数科创始人孙雷首次上榜,以50亿元财富排名828位。
 
3.趣店CEO罗敏以40亿元财富排名1025位。
 
4.乐信CEO肖文杰以38亿财富首次上榜,排名1112位。
 
5.微贷网创始人姚宏以30亿元财富排名1299位,较去年下降510位。
 
 
报告还披露了千万资产“高净值家庭”构成:
 
1.企业主 65%
 
企业的拥有者,这部分人占到65%,比上年增加5个百分点。
 
企业资产占其所有资产的66%,他们拥有140万的可投资资产(现金及部分有价证券),20万以上的车和价值180万以上的住房。
 
2.金领 20%
 
金领主要包括大型企业集团、跨国公司的高层人士,他们拥有公司股份、高昂的年薪、分红等来保证稳定的高收入。
 
这部分人占20%,和上年一样。
 
他们财富中现金及有价证券部分占20%,他们拥有500万以上的自住房产,价值50万以上的汽车。
 
3.炒房者 10%
 
炒房者主要指投资房地产,拥有数套房产的财富人士。
 
这部分人占10%,和上年一样。
 
房产投资占到他们总财富的84%,现金及有价证券占比2%。
 
4.职业股民 5%
 
他们是从事股票、期货等金融投资的专业人士。
 
这部分人占5%,比上年减少5个百分点。
 
现金及股票占到其总财富的29%。
 
职业股民平均拥有430万以上自住房产,170万以上投资性房产和价值100万以上的汽车。
 
从千万资产家庭的百分比来看,对于绝大部分地区的普通人,创业仍是实现财富自由的沃土。
 
为什么这么说?
 
如果在二三线城市,职业股民、炒房者、金领想成为千万富翁很难。
 
首先最优秀的企业绝大部分在一线城市,二三线城市的大企业并不多。
 
其次二三线城市的房价涨幅和价格都比不上北上广深,金融氛围也不浓厚。
 
曾经看过一篇文章,二线城市月薪过万占比最高的两个职业,一个是销售,另一个就是企业主。
 
当然,这里不是盲目鼓励大家创业,毕竟创业九死一生。
 
 
按照户均3人计算,如果你有1000万资产,足以挤进全中国前0.5%了,妥妥的有钱人。
 
再看一份数据,2018年上海市薪资水平报告显示,月薪过万比例仅23%。
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第1张

数据往往比感觉更有说服力,人只会跟周围的人比,优秀的人周围的朋友往往也是优秀的人。
 
于是不发声的大部分人就被忽视了,可这并不代表他们不存在。
 
这也是个人非常反感那些一线城市中,收入明明已经不低却还觉得自己很穷的“中产阶级”。
 
 
02
 
蛋扯完了,回到信托投资上。
 
信托业协会数据显示,截至2019年三季度末——
 
1.投向工商企业的信托资金余额5.51万亿元,较2季度减少984.26亿元。
 
2.投向基础产业的信托资金余额为2.86万亿元,同比增长5.55%。

3季度新增规模为1396.02亿元,同比增加60.34%。

延续了自2019年1季度以来的新增规模持续上升趋势。
 
3.投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元,较2季度减少1480.67亿元,环比下降5.05%。

这是自2015年4季度以来,首次出现新增规模的环比增速负增长。
 
另有数据显示,10月基础产业类信托募集资金规模257.91亿元,同比增长了49.48%。
 
工商企业类信托成为违约重灾区,房地产类信托受政策风险影响,导致政信类信托大幅上升。
 
一般基础产业类信托也叫政信类信托,是指信托公司与地方政府的平台公司开展合作,信托资金主要投资于基础设施、民生工程等领域的建设。
 
类比P2P,政信类信托的借款人是政府融资平台,担保方同样是地方国企,投资人是一样的,只是发行渠道由P2P平台变成了信托公司。 
 
光从政信类信托的借款人是政府融资平台这一点,风险就远低于P2P——
 
1.地方政府融资平台一般是地方国资委控股,道德风险极低,项目的真实性可以保障。
 
2.作为地方国资委控股平台,政府融资平台实力较为雄厚,还款能力较强。
 
3.政府融资平台具备政府信用,而地方政府基本不可能破产,这也是政信信仰的终极支撑。
 
另外,投资政信类信托还多了一层信托公司的暗兜底保障。
 
目前全国共68家信托公司,这导致信托牌照本身非常值钱,另外信托公司多为央企和地方国企,本身背景实力较强。
 
这也就不难理解,政信类信托较受投资人青睐,也是当前主要的高性价比信托产品。
 
 
03
 
当然,政信类信托目前也有极少部分违约,违约率在1%以内。
 
如何避免1%的可能性尽量不发生在自己身上,道人以接触到的7款政信类信托产品逐一分析:
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第2张


首先我们先来看底层资产,因为底层资产才是决定能否收回本息的根本保障。
 
一般信托公司选择政信类项目时,标准如下:
 
1.融资方或担保方至少有一个公开发债评级为AA。 
 
注:信用评级通常分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,每级之间可用“+、-”微调,等级越高,代表偿还债务的能力越强,违约风险越低。
 
2.地方政府一般预算收入不低于20亿元;同时债务率不高于100%、负债率不高于20%。 
 
债务率=政府负债余额/地方政府综合财力;负债率=政府债务余额/GDP。
 
地方政府综合财力=一般公共预算收入+转移性收入+政府性基金收入+国有资本经营预算收入。
 
接下来的主要数据均引自企业预警通APP,是一个很不错的分析工具,免费分享给大家。
 
我们先看第1个标准:融资方或担保方至少有一个公开发债评级为AA
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第3张
 
这里科普下主体评级和债项评级
 
主体评级是对发债企业本身做整体信用评估,通常包括考察企业的经营管理素质、财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益、发展前景等各个方面。
 
债项评级是对某一主体发行的具体某支债券进行信用风险评估。
 
为什么有了主体评级还要有债项评级呢?
 
因为同一企业发行不同债券的条款(权利义务)可能存在不同,如不同类型债券的优先偿付顺序、不同笔次融资的抵质押物情况或增信情况等。
 
因此,主体评级可以看成是企业对其各类债务综合偿付能力的判断,而债项评级是针对具体某一笔债务安全性的判断。
 
主体评级和债项评级都会随着债务人经营情况和偿债能力的变化而可能调整。
 
7个项目都符合标准。
 
但我们知道,融资方才是还款的第一来源,担保方只是风控补充措施。
 
XX信托·凯风30号集合资金信托计划和XX信托·江苏建湖新农投股权收益权集合资金信托计划的融资方均无公开评级,偿债能力不明,基本可以排除。
 
再看第2个标准:地方政府一般预算收入不低于20亿元;同时债务率不高于100%、负债率不高于20%。
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第4张

XX信托·弘泽1号集合资金信托计划融资方所处区域博望区财政收入仅6.35亿,严重低于20亿;债务率205.57%严重高于100%,基本可以排除。
 
剩下4个政信类信托项目:
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第5张

P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第6张
 
我们再来看“机构资金占比”。
 
目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债。
 
相比信托资金成本,银行资金和城投债资金成本更低。
 
 一般AA级的政府融资平台,都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。 
 
类比P2P,政府融资平台就是以机构资金为主的平台。 
 
那么政府融资平台为什么还愿意借成本高的信托资金? 
 
主要是信托资金更为便利和灵活,可作为流动性的补充。
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第7张

结合债券余额和授信余额2项指标,融资方重庆鸿业实业(集团)有限公司明显占优。
 
最后再看信托公司:光大信托和中粮信托属于央企信托,山西信托属于地方国企信托,国民信托属于民营信托。
 
P2P不能投了,如何挑选高性价比的信托产品? 理财投资 第8张

中粮信托被曝出“有机产业投资1号集合资金信托计划”已三次延期,融资方被列为失信人。
 
国民信托被曝出“新三板投资1号(华岭投资)结构化集合基金信托计划”再次延期。
 
山西信托被曝出“信远36号集合资金信托计划”违约,给出的处置方案是一是选择用开平的期房抵偿本金;二是分三年偿还本金。
 
最终,通过分析比较,光大信托发行、2年期、8.5%收益(税后)的重庆黔江集合资金信托计划性价比相对最高。

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